Reporting CARL - Bankhaus Spängler

Übersicht

CARL Notes

7. Jänner 2025 Anlagevorschlag erstellen Anlagevorschlag erstellen

Nachdem im Dezember an den Aktienmärkten zunächst noch neue Rekorde erzielt wurden, fehlte es in der Folge an Anschlusskäufen und die Kurse sanken. Bei den Anleihenrenditen war es umgekehrt: Sie sind erst gefallen und später wieder deutlich gestiegen. Die US-Notenbank Fed hat zwar die Zinsen gesenkt, für 2025 aber ein langsameres Vorgehen angedeutet.

An den Kapitalmärkten richtete sich der Fokus der Marktteilnehmer:innen im Dezember auf die Sitzungen der Notenbanken. Die EZB senkte die Zinsen zum dritten Mal in Folge um 25 Basispunkte und um 100 Basispunkte insgesamt im letzten Jahr. Auch die US-Fed hat die Zinsen um weitere 25 Basispunkte reduziert. Sie hat aber zugleich ihre Inflationsprognose für 2025 angehoben und ein langsameres Vorgehen im neuen Jahr angedeutet. Dies hat die Stimmung an den Märkten belastet. Diese sehen für die Fed auch nur noch begrenzten Zinssenkungsspielraum. Infolge der Fed-Sitzung sind die Anleiherenditen deutlich gestiegen, vor allem in den USA. Dies belastete zum Jahresausklang die Anleihenkurse entsprechend.

Anfang Dezember wurden an den Aktienmärkten noch einige neue Rekorde erzielt: So erreichten zum Beispiel der S&P 500 und die Nasdaq, aber auch der deutsche DAX Allzeithochs. Die gute Stimmung hielt jedoch nicht lange. Nach der Fed-Sitzung schalteten sie in den Korrekturmodus.

Insgesamt betrachtet war 2024 ein gutes Aktienjahr, wobei US-Aktien klar die Nase vorn hatten. Anleihen hatten es auch im letzten Jahr schwer, verzeichneten aber immerhin eine positive Performance.

Im Anleihenbereich werden die Emerging Markets Anleihen zur Gänze verkauft. Erhöht werden die Hochzinsanleihen und die Laufzeitenstruktur bei den Staatsanleihen wird verkürzt. Im Aktienbereich ersetzt der Nasdaq-100 den S&P 500.

Transaktionen

Verkauf	Emerging Markets Bonds ESG EUR
	EUR Govt Bonds 7-10Y
	EUR Govt Bonds 15Y+
	S&P 500

Kauf	EUR Govt Bonds 1-3Y
	MSCI US Corporate High Yield
	Nasdaq-100

Die hier dargestellten Angaben dienen, trotz sorgfältiger Recherche, ausschließlich der unverbindlichen Information und ersetzen nicht eine, insbesondere nach rechtlichen, steuerlichen und produktspezifischen Gesichtspunkten notwendige, individuelle Beratung für die darin beschriebenen Finanzinstrumente. Die Information stellt weder ein Anbot, noch eine Einladung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar und dient insbesondere nicht als Ersatz für eine umfassende Risikoaufklärung.

Die jeweils gültigen Bedingungen jedes Finanzproduktes und weitere Informationen finden Sie unter www.spaengler.at bzw. beim jeweiligen Produktanbieter. Für Detailauskünfte zu Risiken und Kosten steht Ihnen Ihr persönlicher Berater im Bankhaus Spängler gerne zur Verfügung. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen wurden sorgfältig erarbeitet und beruhen auf Quellen, die als zuverlässig erachtet werden.

Alle Informationen, Meinungen und Einschätzungen in diesem Dokument geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers bzw. der Verfasser zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die dargebrachten Meinungen spiegeln nicht zwangsläufig die Meinung der Bankhaus Carl Spängler & Co. Aktiengesellschaft wider. Die Bankhaus Carl Spängler & Co. Aktiengesellschaft ist nicht dazu verpflichtet, dieses Dokument zu aktualisieren, zu ergänzen oder abzuändern, wenn sich ein in diesem Dokument genannter Umstand, eine enthaltene Stellungnahme, Schätzung oder Prognose ändert oder unzutreffend wird. Die Bankhaus Carl Spängler & Co. Aktiengesellschaft übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität oder Genauigkeit der hierin enthaltenen Informationen, Druckfehler sind vorbehalten.

Marketingmitteilung
Stand Jänner 2025

Verlags- und Herstellungsort
Schwarzstraße 1, 5020 Salzburg, Österreich
Landesgericht Salzburg, FN 75934v, Sitz: Salzburg

Impressum
Bankhaus Carl Spängler & Co. Aktiengesellschaft
5020 Salzburg, Schwarzstraße 1, Postfach 41
T: +43 662 8686-0, E: bankhaus@spaengler.at, www.spaengler.at
BIC SPAEAT2S, DVR 0048518
FN 75934v/ LG Salzburg, Sitz Salzburg
UID-Nr. ATU 33972706O